Programa introductorio Futuros y Opciones

Introducción a los Futuros y Opciones
• Ámbitos de Negociación. Futuros vs. Forwards Estadísticas de la industria de los futuros en el mundo.
• Indicadores propios de los mercados de futuros: volumen, interés abierto, precio de ajuste.
• Concepto de cobertura. Ejemplos de cobertura vendedora y cobertura compradora.
• Garantía de operaciones y costos de las operaciones con futuros.
• Tipos de opciones: calls y puts. Opciones sobre distintos activos subyacentes: futuros de divisas, commodities, acciones e índices.
• Clearing y garantías para operar con opciones.
• Costos de las operaciones con opciones.

Valuación y Trading de Futuros
• Determinación del precio de futuros y forwards.
• Valuación de futuros y forwards sobre acciones, monedas y commodities.
• Riesgo de base.
• Rolleo de posiciones.
• Especulación: El rol del apalancamiento y la combinación de posiciones.
• Combinación de derivados con otros productos financieros

Valuación de Opciones
• Introducción a los modelos de valuación de opciones. Distintos modelos valuación según el activo subyacente y características de la opción.
• Volatilidad implícita en las cotizaciones de las opciones. Sonrisas o “smiles” de volatilidad. Estimación de la volatilidad histórica.
• Análisis de sensibilidad de opciones
• Casos prácticos de valuación en Excel.

Estrategias con Futuros y Opciones
• Paridad Put-Call. Construcción de posiciones sintéticas.
• Análisis de estrategias con futuros y opciones según perspectivas de mercado.
• Estrategias de spreads: Bull y Bear Spreads, Calendar Spreads, Diagonal Spreads.
• Estrategias de volatilidad: Straddles, Strangles, Butterfly, Condor.